发布时间:2016.05.04 新闻来源:北京商报(北京) 浏览次数:

央行4月注入临时性流动资金7.6亿元


央行的货币政策工具箱正在不断丰富。昨日,央行公布20164月常备借贷便利(SLF)开展情况,数据显示,4SLF操作共7.6亿元,其中期限隔夜7.5亿元,利率为2.75%70.1亿元,利率为3.25%4月末SLF余额为4.1亿元。

央行方面表示,开展SLF操作是为满足金融机构临时性的流动性需求,但4月的操作规模较上月166.7亿元的操作规模减少159.1亿元。分析人士认为,这一数据并不能说明银行间流动性需求减弱。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示,央行目前主要通过央票、逆回购等工具调节流动性,SLF工具在调节流动性工具方面占比较小,所以并不能作为衡量银行间流动性的主要指标。央行动用此类工具主要是在丰富货币政策的工具箱,这样能有更多可用手段调控流动性。

兴业银行首席经济学家鲁政委看来,如果要说明流动性的情况,需要的指标很多,包括央行公开的一些货币政策工具以及看不见的一些数据,比如外汇占款、财政存款等。SLF操作数据只是流动性错综复杂变量中的很小一个指标。鲁政委认为,在当前背景下,要把握住货币政策的两个“13%左右的目标,即广义货币M2预期增长13%左右,社会融资规模余额增长13%左右。

央行表示,SLF利率发挥了利率走廊上限的作用,有利于维护货币市场利率平稳运行。但是这一利率今年以来一直未产生变化,对此鲁政委认为,这表明央行对形势的判断并没有变动。

此外,央行目前面临着双目标的困境,既要维持货币政策的平稳,又要守住两个“13%左右的目标,但是目前数量目标仍然优先于价格目标。值得注意的是,央行4月频繁动用中期借贷便利(MLF)操作,规模为7150亿元,其中期限3个月3115亿元,6个月4035亿元,利率分别为2.75%2.85%4月末,中期借贷便利余额为14953亿元。

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